Одним из самых эффективных способов сохранения и управления своими сбережениями в европейских странах и Америке считаются фонды коллективных инвестиций, называемые в нашей стране ПИФами — паевыми инвестиционными фондами. Для многих наших сограждан эта аббревиатура уже знакома, однако о том, что это такое и как работают ПИФы — знают немногие. Между тем сегодня это один из самых надежных и прибыльных видов инвестиций собственных средств, даже если они весьма незначительны.
Что такое ПИФ?
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это объединение средств пайщиков, которые передают их в доверительное управление управляющей компании. Управляющая компания приобретает ценные бумаги с целью получения дохода на вложенный капитал. Фактически ПИФ — это возможность для частного лица получать доходы от вложений в ценные бумаги. Основными объектами вложений ПИФов являются государственные ценные бумаги и ценные бумаги субъектов Федерации, акции и облигации открытых акционерных обществ. Кроме того, объектами инвестиций могут быть банковские депозиты, а для интервальных фондов — недвижимость. ПИФы, размещающие привлеченные средства в акции, вкладывая их преимущественно в наиболее ликвидные акции компаний, например, энергетических. Содержатся средства пайщиков под надзором специализированного депозитария, который контролирует правомерность операций с ними. Деятельность паевого фонда происходит путем приобретения его участниками инвестиционных паев. Это именная ценная бумага, удостоверяющая право собственности в паевом фонде. Пай также дает право его владельцу на получение назад вложенных денег и дохода. В разные периоды, в зависимости от деятельности управляющей компании, того, какие ценные компании она приобретает, меняется стоимость пая. Покупая паи по более низкой цене и продавая их по более высокой, пайщик получает прибыль от своих вложений. Продажу и выкуп паев производит управляющая компания и агенты паевого фонда. В зависимости от правил выкупа паев можно выделить два типа паевых фондов: открытые фонды — выкупают паи по первому требованию пайщиков в любой рабочий день; интервальные фонды — выкупают паи в соответствии с правилами фонда, но не реже одного раза в год. Размер минимального первоначального взноса в различных ПИФах может колебаться от нескольких сотен до десятков тысяч рублей. За счет денег пайщиков производится оплата услуг управляющих компаний, которая законодательно ограничена государством и не может превышать 5%.
Преимущества и недостатки
По сравнению с банковскими вкладами паевые инвестиционные фонды, безусловно, могут приносить значительную прибыль владельцу пая.
— Когда рынок «растет», некоторые наши клиенты умудрялись получать до 80% годовых, причем в течение достаточно короткого промежутка времени, — говорит заместитель генерального директора УК «Алемар» Владимир Ларин. — То есть представьте — человек покупает пай ценой пять тысяч рублей, и через три месяца эта сумма практически удваивается! Но такое бывает крайне редко. Обычно, для того чтобы получить нормальную, ощутимую прибыль, средства должны быть размещены не менее чем на год.
Однако операции на рынке имеют и свои минусы — иногда прибыль может быть меньше ожидаемой, и даже отрицательной. Именно поэтому многие фонды сегодня предлагают своим пайщикам несколько стратегий управления — «рисковые», «умеренные» и «надежные». Каждая из них определяется покупкой определенных ценных бумаг — более «рискованные» могут дать большую прибыль либо убытки, надежные, такие, как, например, облигации государственного займа, практически безубыточны, но доход по ним сопоставим с размерами банковских ставок для вкладов.
— Никто не обязывает пайщиков придерживаться
Сегодня можно смело говорить о том, что паевые фонды — одни из самых надежных и прозрачных структур на российском финансовом рынке. Они обязаны предоставлять информацию не только пайщикам, но и публиковать справку о стоимости чистых активов, отчет о приросте стоимости имущества фонда, баланс имущества фонда и другие сведения. К тому же, согласно действующему законодательству, паевые фонды не являются юридическими лицами и поэтому не платят налог на прибыль, а налогообложению подлежит только доход, полученный владельцами инвестиционных паев при их реализации, — разница в цене пая при покупке и погашении. Таким образом, паевые фонды дают возможность инвестору избегать двойного налогообложения. Кроме того, ПИФ действует в режиме постоянного диалога со своими пайщиками. Владелец пая в любой момент может получить информацию о составе фондового портфеля, точную цену своего пая, размер вознаграждения, получаемого управляющей компанией. ПИФ абсолютно раскрыт перед ним, не скрывает свою прибыль, но и риски, присущие любой инвестиционной деятельности.
Город ПИФов
Незначительную известность и популярность паевых фондов среди населения можно объяснить тем, что ПИФ до сих пор остается для многих россиян инструментом экзотическим и загадочным, а инвестиционная культура наших граждан оставляет желать лучшего. Новосибирску в этом отношении повезло — в третьем по величине городе России действует несколько управляющих компаний, как московских, так и местных, и существует довольно большое количество паевых инвестиционных фондов. Честно говоря, просматривая сайты, рекламные проспекты, беседуя с менеджерами, я не нашел серьезных отличий между ними. Практически все они предлагают примерно одинаковый пакет услуг, что, на мой взгляд, еще раз подтверждает жесткость и продуманность государственной политики в отношении ПИФов. Единственное, чем они отличаются — доходностью своих паев. Но это тоже вещь достаточно тонкая — сегодня лучшие показатели могут быть у одного, завтра — у другого ПИФа.
Хотя у специалистов есть собственное мнение.
— Отличия есть, и они довольно значительные, — говорит менеджер УК «Мономах» Андрей Поздняков. — Это примерно как в футболе: существуют правила, общие абсолютно для всех. Но есть команды типа «Бенфики», «Арсенала», других, а есть — не хочу никого обидеть — скажем, ЦСКА или «Зенит»… Поэтому выбор
Еще надежней, чем диверсификация по рискам, считается разделение сбережений между управляющими компаниями. Это также может позволить сохранить средства, а может быть, со временем выбрать именно «свою», ту, которой можно доверить значительную часть средств.
Специалисты спорят, станут ли ПИФы в скором времени реальной альтернативой банковским вкладам. В сущности, все говорит за подобный сценарий развития событий, по которому шли и западные страны. Банковские депозиты там служат для сохранения и управления деньгами, но не для их приумножения. Маленькие процентные ставки не приносят большого дохода владельцам банковских вкладов, но зато дают доступ к дешевым кредитным ресурсам. Тот, кто хочет приумножить свои средства, вкладывает в ценные бумаги. Помните лозунг о том, что у нас каждая кухарка сможет управлять государством? Так вот, это время пришло. Конечно, каждый человек может и сам попытаться поработать на фондовом рынке — при наличии времени, каналов информации и свободных средств, по статистике, 3% новичков добиваются успеха… Но можно доверить свои средства профессионалам, опыт которых проверен временем, а деятельность строго регламентирована. Впрочем, как утверждают они сами, лучше один раз попробовать, чем сто раз услышать от других…
