Рубль обречен на укрепление

Российская экономика на пороге стресса

Но хорошо ли это для отечественного товаропроизводителя?

Золотовалютные резервы Банка России будут наращиваться рекордными темпами, по 5–6 миллиардов долларов в месяц до конца этого года. Это означает, что Центробанк будет выпускать на рынок все больше рублей, что неминуемо поддержит высокие темпы инфляции.

Об этом на прошлой неделе в Госдуме заявил первый зампредседателя ЦБ Алексей Улюкаев. По его словам, Банк России не видит необходимости в ближайшее время в укреплении номинального курса рубля по отношению к другим основным валютам. При этом было сделано уточнение, что Центробанк устраивает сегодняшняя система соизмерения курса рубля с валютной корзиной, доля доллара в которой составляет 60 и евро 40 процентов. Правда, представитель ЦБ сделал важную оговорку, что Банк России не берет на себя никаких обязательств и будет действовать, исходя из складывающихся обстоятельств. Это означает, что предпочтения в сложном выборе между укреплением рубля и увеличением инфляции могут в любой момент перемениться. Причем, новые приоритеты будут действовать всего лишь на ближайшие семь месяцев, и это значит, что дальнейшее укрепление рубля, безусловно, возможно. И начаться оно может еще раньше из-за давления потока нефтедолларов, который продолжает увеличиваться.

Г-н Улюкаев даже посетовал, что из экономики изымается в Стабилизационный фонд всего 77 процентов дополнительных доходов от роста цен на нефть. А надо бы больше. Чтобы в обращении было меньше денег. Поэтому сложный выбор между курсом валют и инфляцией остается актуальным.

Инфляция съедает у предприятий оборотные средства, а укрепление рубля удорожает продукцию по сравнению с импортными товарами и заметно уменьшает сбыт. Поэтому в условиях постоянного притока валюты, которую экономика не может переварить, рубль обречен на укрепление. При этом есть единственный способ избежать массового банкротства предприятий — проводить укрепление отечественной валюты постепенно, давая компаниям возможность применить ресурсосберегающие технологии, снизить издержки и таким образом сохранить конкурентоспособность продукции. В настоящее время как раз реализуется эта стратегия.

Тем не менее, Банк России не склонен избегать и других средств по уменьшению свободной денежной массы в стране. Чтобы извлечь «лишние» рубли с потребительского рынка, Банк России намерен продолжить увеличение ставок по депозитам коммерческих банков в ЦБ. Центробанк за последние месяцы дважды повышал такие ставки: по однодневным и недельным депозитам они выросли с 0,5–1 до 1,5–2 процентов.

Между тем…

По сообщению РИА «Новости», глава Минфина отметил на прошлой неделе в ходе пленарного заседания в Госдуме, что Стабилизационный фонд является действенным инструментом от негативного влияния на экономику притока нефтедолларов. «Стабфонд действительно выводит часть нефтедолларов из обращения, что облегчает ситуацию, однако следующее за этим укрепление рубля снижает темпы экономического роста, — сказал министр.

По мнению Кудрина, высокие цены на нефть дают такие доходы, которые не дают нашей экономике ни повышения производительности труда, не влияют на развитие промышленности, но в то же время поток нефтедолларов снижает активность проведения реформ и эффективность администрирования и регулирования нашей экономики. По его словам, с 2002–2005 годов Россия имеет дополнительный доход в размере 158 миллиардов долларов, полученных от экспорта нефти.

Сейчас Россия находится на этапе снижения темпов экономического роста, и в дальнейшем эта тенденция будет сохраняться, сообщил министр. По его прогнозам, если в 2000 году экономический рост доходил до 10 процентов, «мы стояли на пороге экономического чуда», то в 2006–2009 годах ожидается снижение темпов роста российской экономики.

По материалам российских СМИ